建立一套功能完善、運行穩健、富有效率的企業年金運作體系，是一個包含多方面內容的系統化工程，也是企業的“一把手”工程。對于年金體系的核心——企業而言，要想做好這項復雜的工程，必須在年金開始設立時就要注意以下幾個主要問題。

　　其一，判斷企業是否具備設立企業年金的條件，并明確企業設立企業年金的目的。

　　企業要審查自身是否符合建立企業年金制度的條件，即是否依法參加基本養老保險并履行繳費義務、是否具有相應的經濟負擔能力和是否已建立集體協商機制等。如符合上述要求，企業要和職工代表通過集體協商確定建立企業年金的決策。

　　設立企業年金的目的決定了年金方案設計所圍繞的核心問題，并影響著方案的特征、結構及重點。企業設定企業年金的目的主要有彌補員工退休后收入不足、完善員工福利、消化內部資金積累或自有資金的轉移等經濟功能訴求；也有激勵核心員工、完善治理結構、增強員工忠誠度等管理功能訴求。

　　其二，分析清楚企業所屬行業特點和自身特點。企業的所屬行業特點和自身特點直接影響著該企業建立企業年金方案時所應關注的要素，其主要分析因素包括企業所有制性質、行業和企業經營效益的穩定性、人員結構及分布、人員年齡結構和流動性、經營效益與資金積累、企業的目標替代率與交費能力是否有矛盾、在職和已退休員工的福利水平、員工投資偏好及風險承受力、是否存在企業年金的“歷史債務”，等等。這些特點決定了企業年金方案在繳費、投資、領取環節上注定要進行諸多個性化設計，如:繳費比例傾斜設計、權益歸屬設計、個性化投資選擇等。企業行業特點和自身特點的多樣性決定了企業年金內涵和工具的多樣性，這也是企業年金能夠發揮經濟和管理效能的原因所在。

　　其三，選擇年金的基本受托和運作模式。根據按照受托機構的性質，企業年金運作模式可以基本分為法人受托模式和理事會受托模式。對于受托模式的選擇，企業可以根據自身特點、需求和經濟成本等因素來考慮何種模式對于自身最為合適。有些大型企業集團歷史上已經辦理了企業補充養老保險，累積了不少資金和投資管理經驗，從經濟成本角度考慮，對其而言理事會受托模式現階段是更為理想的選擇；而中小企業由于年金基金規模較小，對個體而言并不具備規模效益，因此可以采取行業或區域內聯合進行集合信托的方式來實現規模效益。而法人受托機構在資信評估、投資與風險控制方面的專業能力是非金融企業所無法具備的；參考國際經驗，法人受托模式必將會成為企業年金發展的主流趨勢。

　　其四，結合以上諸方面內容，具體細化年金方案在繳費、投資和領取各個環節的個性化設計。正是由于企業具有各自不同的目的、特點和內在利益訴求，就決定其企業年金方案必然要是一個高度個性化的設計，而年金本身內含的豐富工具也使這種個性化的設計成為可能。譬如:在繳費環節上，根據企業經濟承受能力和當地收入水平確定合適的繳費率和替代率，或通過對員工實行差別繳費，以實現激勵功能；在投資環節上，要考慮不同個體的不同風險收益偏好，提供可選擇的具有不同風險收益特征的投資組合方案；在領取環節上，可進行不同的權益歸屬設計，或結合國家和地方政策采取合理的避稅措施。

　　(北京瑞信智博咨詢有限公司)   鄭文祥