理財案例

　　王小姐今年29歲，大學本科外貿專業畢業，現在某私營皮革外貿企業工作，擁有30多萬元存款，單身，常年在外出差，現在每月收入至少12000多元，加上獎金，平均年收入近20萬元，但沒有住房、汽車，養老、失業、醫療保險均沒有建立。

　　每年的衣食住（房租）行醫約開支9 萬元，繼續教育1萬元。

　　由于工作繁忙，王小姐平時幾乎沒有時間關注股市債市行情，所以也不大愿意購買股票和債券，她的資產差不多都是存款，大部分是一、二年定期，有少量活期。沒有購買任何保險。此外，她還有1.4萬美元的存款。

　　理財目的

　　33歲資產達到100萬元，開創自己的公司，或出國繼續學習。

　　建設銀行寧波市分行財富管理中心CFP許君波

　　家庭財務分析

　　1、資產結構分析：

　　（1）流動性資產76.1%，稅后報酬率僅3%，存款過高，資金利用過低，應降低比重。

　　（2）投資性資產23.9%，只有美元存款，無基金、養老、醫療、壽險等，可適度提高比率。

　　（3）無自用性資產，主要依靠租房，可以考慮購房。

　　2、負債結構分析：資產充裕，無負債。

　　3、現金流量分析：

　　（1）收入來源主要為工作收入。

　　（2）支出以生活支出、醫療費、房租、教育為主。

　　4、缺口分析：

　　假設王小姐在今后的4年內收入仍然穩定在20萬元/年，且資產仍配置在存款上，稅后平均收益為3%，4年后，總資產將達到89.24萬元，與目標100萬相差10.76萬元。如果按目前的情況不變，4年后要達到100萬元的資產，需要7.69%的收益率；如假設王小姐在今后的4年內工作有變動，收入減少20%，則需要14.43%的收益率。

　　5、生活隱患分析

　　王小姐的衣食住行醫存在一定的隱患，目前王小姐在私營外貿企業工作，企業沒有為她交付養老、失業、醫療等保險金，另外人民幣還將有一定的升值空間，外貿出口利潤將越來越少。如收入減少、失業、重大疾病等問題出現都將影響她目前或將來的生活質量。

　　風險屬性分析

　　經過對王小姐的風險預估，王小姐屬于中高風險能力與中風險承受態度的投資人，投資組合為債券50%，股票50%，預期報酬率為7.5%，標準差17.5%。因此，除去緊急預備金仍以存款或貨幣型基金持有以外，建議可以適度進行金融資產投資。由于本人希望做操作簡單而且能遠程控制的投資，因此購買開放式基金較合適，可以進行網上銀行操作。

　　三個基本假設

　　1、根據目前的貸款利率，商業房貸五年以上7.83%。寧波地區房屋成長率3%。

　　2、出國時平均匯率為1美元=7.0元人民幣。

　　3、收入成長率與通貨膨脹率基本持平。

　　擬定理財方案

　　考慮到王小姐的現狀，首先建議先解決住房、失業、醫療、養老等問題。

　　（一）購房計劃：

　　因王小姐為單身且目前租房。租房條件下，按市場情況，物業比較好的房屋每月租金需2500元左右，年支出要3萬。而購置一套面積小的酒店式單身公寓需30萬元左右。首付二成6萬元，八成20年期商業貸款24萬元，每年本利支出只需2.4萬元。如4年后王小姐需要資金可以賣掉房屋，也是一筆收益不菲的投資。

　　（二）養老計劃

　　王小姐在私營企業工作，未繳納養老金，雖然目前離退休尚早，但也應考慮養老問題。如果每月基金定投800元，按平均報酬率6%計算，到60歲退休時，可積累退休金86萬元左右，維持退休后25年每月3800元的生活開支。目前，每年支出0.96萬元。

　　（三）保險計劃

　　王小姐無家庭負擔，因此主要考慮因失業收入突然中斷而必須維持的生活支出以及疾病意外停工等事故，另外經常外出，也要考慮定期壽險。建議定期壽險、投保意外險、醫療險和停工險。其中定期壽險200萬元，意外險保額100萬元，住院醫療日保額1200元，停工險月保額8400元。年繳付保費1萬元。

　　（四）資產配置計劃

　　根據以上測算，購房計劃、養老計劃和保險計劃的年支出額為4.36萬元。如果王小姐日常年消費支出能控制在5萬以內，則其每年的儲蓄額仍能達到10萬元。資產配置計劃可以考慮購買貨幣型基金、銀行推出的各期理財產品以及開放式基金。

　　資產配置方案

　　以投資組合為主，平均報酬率提高到7.5%，生活費將保持原有的水平即年支出4.6萬。4年后賣掉住房，變現資產達到104.23萬，實現百萬富翁的目標；如生活費支出能減低到2.6萬/年，4年后不賣房也能達到目標。

　　其中資產配置：

　　1、在現有的25.2萬人民幣中預留6.7萬元（6個月生活支出）作為日常支出備用金，考慮到有生活隱患，需備5萬元應急資金，主要購買貨幣基金，流動性強，平均年化收益為3%。

　　2、其余18.5萬元，加上每年節余購買平衡型基金，收益率可達10%。

　　3、預計人民幣升值，可將1.4萬美元兌換成人民幣，購買收益率為10%的平衡型基金。

　　兩條理財建議

　　如王小姐4年后選擇創業，建議保留住房；王小姐4年后選擇出國深造，建議賣掉住房。

　　另外，建議將所有資金集中，包括購買基金國債等投資都放到同一家銀行，既方便資金的調度，又可以成為該行的VIP客戶，享受各種優惠。

　　可能存在的風險

　　1、流動性風險：急需變現時可能的損失。

　　2、市場風險：市場價格可能不漲反跌。

　　3、信用風險：個別標的的特殊風險