基金經(jīng)理史丹利.澤肯密勒(Stanley Drucken-miller)在出席羅賓漢投資者會(huì)議上采訪掌管130億美元資產(chǎn)的華爾街傳奇交易員保羅.圖多.鐘斯(Paul Tudor Jones)，鐘斯認(rèn)為大宗商品30年周期的大牛市已經(jīng)在2011年見(jiàn)頂，商品價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入熊市，下跌趨勢(shì)至少將延續(xù)到2020年。所謂30年周期，以金銀價(jià)格為例，上一個(gè)高位出現(xiàn)在1980年，本輪價(jià)格高位出現(xiàn)在2011年，相隔31年，大致上便是30年周期。

　　更準(zhǔn)確的反映商品價(jià)格走勢(shì)的是CRB指數(shù)，CRB指數(shù)(Commodity Research Bureau Index)是原美國(guó)商品調(diào)查局所發(fā)布的多種商品價(jià)格的指數(shù)。美國(guó)商品調(diào)查局其實(shí)是一家美國(guó)私人公司，由美國(guó)人積勒(Jil-er)兄弟創(chuàng)辦，1957年正式發(fā)布CRB指數(shù)。最初CRB指數(shù)由28種商品價(jià)格組成。1961-1983年CRB指數(shù)共進(jìn)行了6次修改;1987-1995年又再作3次修改;2005年進(jìn)行第10次修改。目前CRB指數(shù)包含19種商品的價(jià)格，其中原油權(quán)重占23%，天然氣占6%，取暖油占5%，三者占CRB指數(shù)權(quán)重高達(dá)34%，即三分之一強(qiáng)!

　　分析CRB指數(shù)自1900年以來(lái)的走勢(shì)(1957年以前數(shù)據(jù)為模擬數(shù)據(jù))，第一個(gè)高位出現(xiàn)在1920年初，第二個(gè)高位出現(xiàn)在1951年，第三個(gè)高位出現(xiàn)在1980年，第四個(gè)高位出現(xiàn)在2011年，頂部周期的長(zhǎng)度平均30年。若此，則下一個(gè)頂部可能出現(xiàn)在2040年前后。根據(jù)此前3個(gè)周期的分析，見(jiàn)頂后的熊市持續(xù)13-20年。因此鐘斯認(rèn)為商品價(jià)格“下跌趨勢(shì)至少將延續(xù)到2020年”算是保守的看法。1920 年 CRB 指數(shù)見(jiàn)頂后下跌，美股迎來(lái)了1921-1929年大牛市，這便是著名的Roaring Twenties(咆哮的 1920 年代);1951 年 CRB 指數(shù)見(jiàn)頂，美股1950-1966年正是大牛市中升勢(shì)最強(qiáng)勁的一段第三浪;1980年CRB指數(shù)見(jiàn)頂，1980年美股結(jié)束第二浪調(diào)整展開第三浪上升，直至2000年;2011年CRB指數(shù)見(jiàn)頂，美股又再一次結(jié)束2009年3月以來(lái)的大牛市中的第二浪調(diào)整，展開第三浪上升。這一次能升至什么水平?以1921-1929年的8年大牛市計(jì)算，見(jiàn)頂?shù)娜掌谑?019年前后。

　　從第一幅圖上可見(jiàn)，CRB前兩次周期見(jiàn)頂后，調(diào)整的幅度大致上是回到第四浪的終點(diǎn)附近，倘若本次周期亦是如此，則CRB指數(shù)最終亦會(huì)跌回2008年的低點(diǎn)水平附近。對(duì)于金價(jià)而言，2008年的低點(diǎn)便是682美元水平。

　　商品價(jià)格下跌特別是原油價(jià)格下跌，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)最為有利。對(duì)美國(guó)、日本的等經(jīng)濟(jì)體系亦有利，對(duì)俄羅斯、澳大利亞等資源國(guó)則不利，特別是俄羅斯。俄羅斯股市市值占四成是能源股，盧布最近持續(xù)下挫，俄羅斯股市亦同步下挫，早前抄底俄股的美國(guó)投資者損失慘重，要抄底亦應(yīng)該抄底中國(guó)股市，起碼人民幣升值。油價(jià)下跌，使得10年周期臨近底部的可能性大增。

　　鐘斯認(rèn)為，中國(guó)金融去杠桿化對(duì)于全球金融及商品市場(chǎng)而言是利空，而日本債市交易量從歷史低點(diǎn)已經(jīng)暴漲30%，國(guó)債收益率或會(huì)走高。日本央行及歐洲央行都面臨進(jìn)一步降息的風(fēng)險(xiǎn)，若日本希望將通脹率從1%提升至1.5%的話，日元需要繼續(xù)貶值15%，因此他持有美元對(duì)日元的好倉(cāng)。他又認(rèn)為美股目前與1987年沒(méi)有太多的可比性。

　　中國(guó)股市短期進(jìn)入調(diào)整，從上海股市每筆成交股數(shù)可以看出，最近幾天每筆成交不足2600股，而此前的高位則是2700-2800股，顯然大戶收斂買賣，加上美股下挫及滬港通延遲的影響，股市自然調(diào)整。記得2013年初的行情，上海股市平均每筆成交2400-2500股，然而春節(jié)長(zhǎng)假過(guò)后每筆成交迅速跌至2100股左右，頂部便出現(xiàn)。因此短期而言，即使有利好消息，仍然考慮降低倉(cāng)位為好。

　　1保險(xiǎn)人應(yīng)是同舟共濟(jì)的倡導(dǎo)者

　　1.1商業(yè)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)分配關(guān)系實(shí)現(xiàn)的形式

　　馬克思在論述生產(chǎn)關(guān)系時(shí)提到，為了進(jìn)行生產(chǎn)，人們便發(fā)生一定的聯(lián)系;只有在這些社會(huì)聯(lián)系的范圍內(nèi)，才會(huì)有他們對(duì)自然界的關(guān)系。人類同自然界的關(guān)系包括兩點(diǎn)：其一，改造自然物，進(jìn)行物質(zhì)資料的生產(chǎn)與再生產(chǎn);其二，同自然災(zāi)害與意外事故作斗爭(zhēng)，保證再生產(chǎn)的順利進(jìn)行。在物質(zhì)資料再生產(chǎn)中，人們需要為了消除自然災(zāi)害和意外事故，以及生老病死等，給經(jīng)濟(jì)生活造成的不安定因素，采取共同的行動(dòng)，互相共濟(jì)、共同分擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失，用集體的力量提升同自然界斗爭(zhēng)的能力，來(lái)保證社會(huì)再生產(chǎn)的順利進(jìn)行，以及經(jīng)濟(jì)生活的安定。這樣就形成了人們之間特有的一人為眾，眾人為一，千家萬(wàn)戶幫一家的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，即保險(xiǎn)分配關(guān)系。

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，保險(xiǎn)也能成為買賣對(duì)象，是因?yàn)樗哂刑峁┙?jīng)濟(jì)保障的功能，滿足人們轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)損失的需要。在保險(xiǎn)商品市場(chǎng)上，投保人交付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人出售保險(xiǎn)單，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)商品的交易。所以說(shuō)，保險(xiǎn)的商品形態(tài)成為保險(xiǎn)分配關(guān)系實(shí)現(xiàn)的一種形式，就是保險(xiǎn)分配關(guān)系的商品化。

　　保險(xiǎn)人把保險(xiǎn)作為經(jīng)營(yíng)的對(duì)象，應(yīng)是互濟(jì)互助、同舟共濟(jì)的倡導(dǎo)者，為參與平均分擔(dān)的所有成員提供專業(yè)化的應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害和意外事故的風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)是一種人與人之間的溝通與互動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)的本質(zhì)就是保險(xiǎn)人通過(guò)和消費(fèi)者信息的溝通、情感的傳遞，達(dá)到消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)人的價(jià)值認(rèn)同。保險(xiǎn)人發(fā)揮對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處理的專業(yè)能力，使消費(fèi)者聯(lián)合起來(lái)，組成應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的團(tuán)體，以滿足保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的大數(shù)法則。

　　保險(xiǎn)人如何為消費(fèi)者搭建共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的舞臺(tái)，這應(yīng)是商業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的一大難題，制約著商業(yè)保險(xiǎn)生存和發(fā)展的重大問(wèn)題。保險(xiǎn)人既要考慮保險(xiǎn)這種商品的特性，又要考慮影響消費(fèi)者消費(fèi)保險(xiǎn)的諸多因素。從保險(xiǎn)商品的特性來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)既是一種看不見(jiàn)摸不著的無(wú)形商品，又是一種非渴求商品，很少有消費(fèi)者主動(dòng)來(lái)消費(fèi)這種商品，人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前總是存有僥幸心理。正因?yàn)楸ｋU(xiǎn)商品的這一特性，使得保險(xiǎn)必須靠推銷才能實(shí)現(xiàn)交易活動(dòng)。從影響消費(fèi)者諸多影響因素來(lái)講，既涉及消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、消費(fèi)者的收入、消費(fèi)者對(duì)處理風(fēng)險(xiǎn)手段的認(rèn)識(shí)，又涉及對(duì)保險(xiǎn)人的評(píng)價(jià)。特別是保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)人的評(píng)價(jià)，直接影響消費(fèi)者是否選擇保險(xiǎn)這種處理風(fēng)險(xiǎn)的方式。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)商品還是一種異質(zhì)性商品，保險(xiǎn)服務(wù)是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，具有異質(zhì)性，即易變性，發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)、方式等條件不同，就會(huì)帶來(lái)很大的差異。不同的保險(xiǎn)人即使提供同樣的保險(xiǎn)產(chǎn)品，消費(fèi)者的感受也會(huì)不同，甚至同一個(gè)保險(xiǎn)人提供保險(xiǎn)服務(wù)，也不一定會(huì)一成不變，因時(shí)間、地點(diǎn)等具體情況不同，表現(xiàn)出相當(dāng)大的差異。

　　因此，保險(xiǎn)人的言行直接影響到消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)商品使用價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。這些人的言行必須得到消費(fèi)者的認(rèn)可，才可能喚起消費(fèi)者購(gòu)買保險(xiǎn)商品的欲望，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者的要約行為。保險(xiǎn)人的言行要得到消費(fèi)者的認(rèn)可，雙方的價(jià)值觀應(yīng)有相同之處，因?yàn)閮r(jià)值觀是決定人們行為的心理基礎(chǔ)。通過(guò)人們的行為取向，以及對(duì)事物的評(píng)價(jià)、態(tài)度反映出來(lái)，它是驅(qū)使人們行為的內(nèi)部動(dòng)力。因此，我國(guó)的傳統(tǒng)價(jià)值觀將直接影響保險(xiǎn)交易的實(shí)現(xiàn)。從我國(guó)的傳統(tǒng)價(jià)值觀仁的角度看，在處理人際關(guān)系時(shí)，應(yīng)倡導(dǎo)人們進(jìn)行換位思考，關(guān)愛(ài)他人、扶持困難群體，體現(xiàn)仁愛(ài)之心。所以，保險(xiǎn)人應(yīng)該有一種慈悲、關(guān)愛(ài)的內(nèi)在精神。因?yàn)閺氖卤ｋU(xiǎn)事業(yè)，必須用慈悲關(guān)愛(ài)之心，去對(duì)待被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)、意外、不幸和災(zāi)難，讓他們的身心得到安穩(wěn)、安寧和安定。

　　2我國(guó)傳統(tǒng)價(jià)值觀的內(nèi)容

　　儒家提出的仁義禮智信觀念，凝聚了我國(guó)人民在長(zhǎng)期歷史發(fā)展中形成的智慧和經(jīng)驗(yàn)，具有高度概括性，體現(xiàn)了我國(guó)傳統(tǒng)價(jià)值觀的核心內(nèi)容。仁在儒家文化中處于核心位置，孔圣人將仁作為 五常的核心和個(gè)人修養(yǎng)的至高境界。仁和愛(ài)是一體的，只有具備了仁慈的心境，才能夠放開胸襟去愛(ài)人。因此，仁是社會(huì)人際關(guān)系的基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上會(huì)自然達(dá)到父子有親、君臣有義、夫婦有別、長(zhǎng)幼有序、朋友有信 的五倫狀態(tài)，社會(huì)將會(huì)和諧發(fā)展，人與人要和睦相處，互愛(ài)互助，患難與共。 義即大義、正義、公平、公正、公道，義是循理，言談舉止要合情、合理、合法。我國(guó)傳統(tǒng)價(jià)值觀念中將義與仁并用，提出諸如仁義道德等思想，這是傳統(tǒng)文化思想的精髓。 禮是謙虛、恭敬，禮調(diào)整著人的各種行為，注重禮儀是我國(guó)這個(gè)禮儀之邦的傳統(tǒng)美德。禮和仁互為表里，仁愛(ài)之心是禮的內(nèi)涵，禮敬是仁愛(ài)的外在。智指智慧，而非知識(shí)技能，智表現(xiàn)為遵德守禮，法道自然，智而不迷。信是誠(chéng)信，指對(duì)人對(duì)事要真誠(chéng)守信，信是個(gè)人和社會(huì)的立身之本，興業(yè)和治世之道。君子重信輕利，一諾千金和臨危拖孤成為美談。

　　3忽視消費(fèi)者權(quán)益問(wèn)題的后果

　　保險(xiǎn)的基本職能就是分散風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。保險(xiǎn)的基本職能讓人們?cè)谏鐣?huì)分工條件下，明確了專業(yè)的人做專業(yè)的事。消費(fèi)者通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式，把生產(chǎn)與生活中因自然災(zāi)害和意外事故造成的難以應(yīng)對(duì)的損失，轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人進(jìn)行專業(yè)的處理。保險(xiǎn)人通過(guò)科學(xué)專業(yè)的分散風(fēng)險(xiǎn)安排，為消費(fèi)者提供及時(shí)、準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。科學(xué)、合理的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償服務(wù)，是保險(xiǎn)業(yè)的基本職責(zé)，也是保險(xiǎn)業(yè)存在的價(jià)值。同時(shí)，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能的發(fā)揮，也體現(xiàn)了保險(xiǎn)的公信力。 但在我國(guó)商品交易條件下，公平、公正的保險(xiǎn)商品交易原則，又讓人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移交易中，因保險(xiǎn)商品交易的特殊性、保險(xiǎn)人的行為，產(chǎn)生權(quán)益難以實(shí)現(xiàn)的顧慮。

　　3.1忽視消費(fèi)者知情權(quán)的后果

　　保險(xiǎn)產(chǎn)生的基礎(chǔ)是因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)存在，消費(fèi)者之所以選擇保險(xiǎn)，是因?yàn)樽陨肀┞对谀撤N風(fēng)險(xiǎn)之下，保險(xiǎn)人應(yīng)是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)人士。在銷售保險(xiǎn)商品時(shí)，應(yīng)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)診斷，再推薦合適的保險(xiǎn)商品。如果保險(xiǎn)銷售人員不會(huì)對(duì)消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，把消費(fèi)者誤認(rèn)為與自己同樣的風(fēng)險(xiǎn)觀念，保險(xiǎn)人何談風(fēng)險(xiǎn)處理的專業(yè)人士，在保險(xiǎn)信息弱勢(shì)一方的消費(fèi)者，又怎能買到適合自己消費(fèi)的保險(xiǎn)商品呢?

　　基于保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)比較復(fù)雜、具有較強(qiáng)的專業(yè)性，因此一份保險(xiǎn)合同往往包含了大量專業(yè)術(shù)語(yǔ)，切實(shí)需要保險(xiǎn)人向被保險(xiǎn)人提供清楚的解釋和說(shuō)明。實(shí)際上，保險(xiǎn)合同這一紙契約，已成為橫亙?cè)诒ｋU(xiǎn)人與消費(fèi)者之間的一道天然屏障。當(dāng)保險(xiǎn)銷售人員對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行非實(shí)宣傳、介紹時(shí)，會(huì)片面夸大產(chǎn)品的收益，誘導(dǎo)投保人購(gòu)買不合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品。保險(xiǎn)人的這種行為，既有不智的表現(xiàn)，又有不仁、不義、不禮、不信的嫌疑。

　　3.2忽視消費(fèi)者求償權(quán)的后果

　　與消費(fèi)者索賠有關(guān)的保險(xiǎn)從業(yè)人員，利用對(duì)保險(xiǎn)信息優(yōu)勢(shì)的地位，轉(zhuǎn)變了推銷保險(xiǎn)時(shí)表現(xiàn)的為消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)的姿態(tài)，高高在上，為了本公司或本人的任務(wù)指標(biāo)，推三阻四，讓消費(fèi)者在受到經(jīng)濟(jì)損失的慘況下，在實(shí)現(xiàn)自己合理期待的過(guò)程中備受磨難，即使是自己的經(jīng)濟(jì)損失得到了補(bǔ)償，消費(fèi)者也難體會(huì)到在索賠過(guò)程中受到公平、公正的待遇，更何況那些因保險(xiǎn)簽單引發(fā)的保險(xiǎn)補(bǔ)償預(yù)期而實(shí)際遭受拒賠的被保險(xiǎn)人呢?這些人如何看待保險(xiǎn)，如何評(píng)價(jià)保險(xiǎn)從業(yè)人員，就可想而知了。

　　在利益或利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)理賠過(guò)程中通常會(huì)采取拖賠、惜賠等方式減少(降低)賠付責(zé)任，這不僅侵犯了消費(fèi)者的保險(xiǎn)求償權(quán)，也導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)的理賠難的現(xiàn)實(shí)。甚至有的保險(xiǎn)人濫用保險(xiǎn)合同中免責(zé)條款推卸自己應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，對(duì)消費(fèi)者的保險(xiǎn)保障和保險(xiǎn)價(jià)格等利益形成了侵犯。保險(xiǎn)人這種做法，既是失信的行為，又讓人產(chǎn)生不仁、不義、不禮、不智的聯(lián)想。

　　上述問(wèn)題使得保險(xiǎn)行業(yè)失去了消費(fèi)者的信任，長(zhǎng)此以往，消費(fèi)者越發(fā)的不信任保險(xiǎn)。如今，無(wú)論在保險(xiǎn)行業(yè)做何工作，人們只要聽說(shuō)與保險(xiǎn)有聯(lián)系，多以賣保險(xiǎn)的概之。可見(jiàn)，保險(xiǎn)這種讓人稱道的分配制度，形成了如此局面，不得不讓每一個(gè)關(guān)心保險(xiǎn)的人深思。